美国製造业PMI荡10年低、Q3 GDP看淡,川普批FED

川普批评FED设定的利率水準过高,他们是自己最大的敌人、他们没有头绪。川普曾于9月11日推文呼吁FED应该将利率降至零或更低。供应管理协会(ISM)10月1日公布,2019年9月美国製造业採购经理人指数(PMI)自8月的49.1%跌至47.8%、创2009年6月(46.3%)以来最低,远逊于经济学家预期的50.1%。

其中,新出口订单指数自43.3%降至41.0%、创2009年3月(39.4%)以来最低,连续第3个月低于50%。就业指数自8月的47.4%跌至46.3%、连续第2个月处于萎缩期,创2016年1月(44.6%)以来最低。根据亚特兰大联邦储备银行官网公布截至2019年10月1日的预估数据(GDPNow),2019年第3季(Q3)经季节性因素调整后的美国实质GDP成长年率自9月27日的2.1%下修至1.8%。

在上述ISM製造业数据以及营建支出公布后,第3季实质个人消费支出成长率、实质民间固定投资成长率预估值分别自2.6%、2.8%下修至2.5%、1.1%。

FED主席鲍尔9月18日指出,贸易政策紧张情势起伏不定,居高不下的不确定性正影响美国的投资和出口。美国各地企业界人士告诉FED,贸易政策的不确定性阻碍他们继续投资。圣路易斯联邦储备银行总裁James Bullard 9月23日指出,下行风险可能是相互关联的,当中包括全球贸易政策不确定性加剧、全球经济成长放缓、全球与美国製造业萎缩、美国企业投资放慢以及殖利率曲线反转。

Bullard 9月18日在联邦公开市场委员会(FOMC)投下反对票,他在利率决策会议(见图)上表态倾向将联邦基金利率目标範围降至1.5-1.75%。

MarketWatch报导,Bullard 9月23日在发表演说后对记者群表示,美国经济正面临风险,因为75年来帮助国内企业在全球市场繁荣茁壮的自由贸易时代即将结束。

他认为有必要在FOMC 10月会议再度做出降息一码的决定。Thomson Reuters报导,波士顿联邦储备银行总裁Eric S. Rosengren 9月3日表示,美国经济成长率只要维持在2%左右、就没有立即採取政策行动的必要。

FOMC 9月18日决议将联邦基金利率目标範围调降至1.75-2.0%。Rosengren当日与堪萨斯联邦储备银行总裁Esther L. George表态倾向将目标範围维持在2.0-2.25%。嘉实XQ全球赢家报价系统显示,欧元兑美元10月1日升值0.31%至1.0933;盘中最低跌至1.0878、创2017年5月12日以来最低。美元兑日圆10月1日贬值0.38%至107.67;盘中最高升至108.47、创9月19日以来最高。美元兑离岸人民币(CNH)10月1日升值0.04%至7.1429;盘中最高升至7.1564、创9月4日以来最高。

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